美国内布拉斯加州小城奥马哈，因股神巴菲特而闻名。每年，来自世界各地的投资者齐聚于此，出席伯克希尔股东大会，聆听巴菲特的处世与投资哲学，展望全球投资机遇。

近日，EBC Financial Group（UK）Ltd CEO David Barrett接受第一财经欧洲记者的独家专访，就伯克希尔股东大会动向和投资格局变化发表了深度见解。

投资组合不会有太大的调整

David 认为，伯克希尔股东大会所传达的广泛预期，以及巴菲特在金融界的崇高地位，对于全球市场有着重要影响，所以市场非常希望借此了解巴菲特对于其投资组合的调整。

今年一季度巴菲特减持了苹果的股票，引发了市场的广泛关注。David认为，过去18个月发生的事情，很难会对巴菲特广泛的投资组合产生太大的影响。作为一名长期投资者，他倾向于远离市场讨论的热门话题。

针对市场的猜测，巴菲特在本次大会中的回应是，这是由于投资获得可观收益后的税收原因，除非出现“戏剧性”的情况，否则苹果将是伯克希尔最大的投资。

金融行业存在新的投资机会

本次年会，伯克希尔还公布了2024年一季度财报。目前，伯克希尔持有现金已经达到1800亿美元。巴菲特表示，到今年二季度末，伯克希尔持有的现金可能会进一步增至2000亿美元大关。他同时表示，很乐意花钱，但必须是一些风险很小并且可以赚很多钱的事情。

基于历史数据，David认为当市场下跌时，巴菲特都会建立巨额现金头寸，以为战略投资提供更好的价值和切入点。不断增加的现金持有量说明，巴菲特可能觉得科技行业的估值越来越高。

David表示，由于现金堆积如此之高，加上苹果的减仓，这可能意味着神秘股票的持仓在金融领域而非科技领域。

“神秘股票”至关重要

2023年第四季度，巴菲特大举买入一家公司的股份，但并未公开任何具体信息，引发投资者猜测和期待他是否进军了一个新领域。   

David认为，巴菲特大量购买了“神秘股票”，并要求美国证监会不公开相关信息，这是相当不寻常的，但是巴菲特必须提交一份被称作为“13F报告”的表格，显示他最近一段时间买卖了哪些股票。因此他可能会在股东大会上提供一些暗示。

本次大会上，巴菲特并未对“神秘股票”做出直接的回应。但他表示，下一笔重大交易可能在美国，但“神秘投资”也许在加拿大。

人工智能是无法绕开的话题

从2023年开始，ChatGPT的出现及随后出现的热潮，使得以AI成为了最热门的投资方向。在大会之前，市场猜测巴菲特是否会将AI相关的资产也纳入投资组合。

David认为，尽管巴菲特不喜欢追逐市场热门话题和流行观念。但是科技股一直是市场的主要推动力，而人工智能等话题更加凸显了市场对于科技股的投资和关注，所以巴菲特将很难忽视它作为一个热门话题的存在。  

在本次大会上，巴菲特坦言：“我对人工智能一无所知。作为一个对它一无所知的人，它有巨大的好处和巨大的危害潜力。无法对AI的前景进行估计，但它的发展令我感到紧张。”

David表示，巴菲特对科技股似乎存在恐惧心理。虽然他的投资组合中有几只科技股，但是在该板块的历史表现并不稳定。

所以 David认为，这只“神秘股票”确实是一桩大事。如果它是新的行业，尤其是科技股，甚至是人工智能股，这会是一笔非常重大的交易。

确认继任规划，有助于伯克希尔长期稳定性 

关于继任者问题，David表示，巴菲特之前就谈到了伯克希尔-哈撒韦公司的继任计划，并就公司领导层交接的准备工作发表了自己的见解。

本次大会上，巴菲特还表示，现在的运营方式“不可能更完美了”。阿贝尔更知道旗下业务的困境并能给出建议，贾因在保险行业的智慧无人能及。两位副董事长也有更好的精力，传达消息的方式适当。

David认为，巴菲特及其团队对未来领导层安排的明确表态可能会让投资者感到放心，这种持续的对话对投资者信心的形成以及对伯克希尔-哈撒韦公司长期稳定性的看法起着至关重要的作用。

58年前，巴菲特掌舵伯克希尔时，它只是一家濒临倒闭的纺织厂，如今已经发展成为享誉全球的投资集团，背后蕴藏着巴菲特卓越的管理能力和长期主义的践行。

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